¿Las acciones de JPMorgan tienen un precio razonable?

Las acciones de JPMorgan (NYSE: JPM) han bajado un 5 % hasta la plazo, en comparación con el aumento del 2 % en el S&P 500 durante el mismo período. Encima, las acciones cotizan actualmente a $126 por actividad, que es un 20 % más bajo que su valía bastante de $157, estimación de Trefis para Valoración de JPMorgan. El faja registró resultados mejores a los esperados en el cuarto trimestre de 2022. Reportó ventas netas de $34.5 mil millones, un aumento interanual del 18 %, principalmente correcto a un aumento del 29 % en la banca comunitaria y de consumo y un crecimiento del 30 % en los segmentos de banca comercial. . Uno y otro negocios se beneficiaron principalmente de una restablecimiento en el beneficio de intereses correcto a tasas de interés más altas y al crecimiento del crédito. En particular, los ingresos netos por intereses de CCB y CB aumentaron 46% ia y 74% respectivamente. Dicho esto, los ingresos se vieron poco compensados ​​por una disminución del 9 % en la división de banca corporativa y de inversión, que sufrió una disminución del 57 % en los ingresos de la banca de inversión. Por el costado de los costos, las provisiones para pérdidas crediticias aumentaron desfavorablemente en el trimestre de -$1,290 millones a $2,290 millones. Redujo el impacto positivo del crecimiento en las ventas, lo que resultó en una utilidad neta de $11 mil millones, un aumento del 6 % interanual.

Los ingresos del faja crecieron un 6 % interanual a $128 700 millones en el año fiscal 2022. Esto se debió a un aumento interanual del 28 % en el NII, parcialmente compensado por una disminución del 11 % en los ingresos no relacionados con intereses. Por su parte, la número de provisiones aumentó de -$9.260 millones a $6.390 millones en el año. Esto condujo a una disminución interanual del 23 % en los ingresos netos ajustados a 35.900 millones de dólares, a pesar del crecimiento positivo de los ingresos.

En el futuro, esperamos que el NII continúe con su trayectoria de crecimiento en los próximos meses. Nosotros predecimos Las ganancias de JPMorgan para conservarse a $ 140.2 mil millones en el año fiscal 2023. Encima, es probable que el beneficio de ingresos netos ajustados de JPM disminuya levemente este año, lo que dará como resultado un ingreso neto preciso de $37.700 millones y ganancias anuales por actividad de $12,97. Esto, combinado con un múltiplo P/E de poco más de 12x, dará como resultado una valoración de $157.

¿Qué sucede si, en cambio, exploración una cartera más equilibrada? A nosotros cartera de ingreso calidad Y cartera multiestrategia han vencido consistentemente al mercado desde finales de 2016.

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